麦迪科技发力辅助生殖和医美两大赛道，发起多个意向性并购市场急待落地

麦迪科技(603990.SH)正在辅助生殖、医美两大黄金赛道持续发力。

近日，麦迪科技宣布在苏州成立注册资本1亿元的辅助生殖与医美投资及管理平台苏州麦迪斯顿医疗管理集团有限公司（暂定名，简称“麦迪医疗”），主要业务将涵盖辅助生殖、医疗美容等医疗服务项目的投资及管理。

此外，5月5日晚间，麦迪科技公告披露，拟以现金收购美贝尔医疗美容集团股份有限公司（简称“美贝尔集团”）持有的苏州美贝尔美容医院有限公司(“苏州美贝尔”)、常熟瑞丽美贝尔医院有限公司(“常熟美贝尔”)各不少于80%的股权，而标的资产100%股权初步整体估值合计为2.9亿元，这一举动，宣告其正式进入医美赛道。

在此之前，麦迪科技在辅助生殖领域多有布局，不仅收购海口玛丽医院有限公司（简称“海口玛丽医院”）100%股权，还与多家辅助生殖医院签署一揽子股权收购意向协议。

推动这一系列资本运作的正是麦迪科技新任总经理陈剑嵩。

公告显示，麦迪科技前任总经理汪建华已于一年前辞职，其接任者陈剑嵩在四月初低调履新。

之前，总经理职位由公司董事长翁康兼任。

此外，21世纪经济报道记者从苏州当地一位资本界人士获悉，此次空降到麦迪科技的陈剑嵩，曾服务于苏沪多家大型企业，兼具产业和资本双重背景。

陈剑嵩的低调上任，将会给麦迪科技带来什么？

以临床医疗管理信息系统(CIS)系列应用软件产品和临床信息化整体解决方案为核心的麦迪科技，在2019年通过收购玛丽医院，开始进入辅助生殖医疗服务，公司是继续深耕医疗信息化还是加速布局生殖医疗产业？公告并未言明，市场因此留下悬念。

公告显示，陈剑嵩曾任职于台湾远东集团大陆化纤事业总部财务处主任，亨通集团财务有限公司副总经理，协鑫集成科技股份有限公司资金管理部总经理，协鑫资本有限公司副总裁，美年健康母公司上海天亿实业控股集团有限公司副总裁。

21世纪经济报道记者查阅资料发现，陈剑嵩在天亿集团期间还曾担任过旗下上海奥美口腔医疗集团总裁，美奥口腔医疗成立于2012年，为长三角知名的口腔医疗机构，2020年10月，美奥口腔获得东方资产管理公司3亿元人民币投资。

公开资料显示，麦迪科技拟收购的资产来自美贝尔集团，其是长三角地区较为知名的医疗美容机构，其实控人林长青控制了十多家医美等医疗服务机构，林长青同时为A股美迪西（688202.SH）的第四大创始人股东，美迪西当前市值266亿，为国内知名CRO服务机构。根据公告意向协议披露，林长青在美贝尔注入麦迪科技后，其并未抽身离场，而是计划增持麦迪科技，显示与上市公司共同长期发展的决心。

麦迪科技拟收购的两家标的资产——苏州美贝尔2020年营业收入为1.00亿元，净利润为705.28万元；常熟美贝尔2020年营业收入为2141.45万元，净利润为19.73万元(以上财务数据未经审计)。

公告显示，美贝尔承诺，收购完成后，两家标的公司2021年合计营业收入不低于1.7亿元，合计净利润不低于2200万元，且2022年、2023年营业收入及净利润年增长幅度不低于15%。

另据21世纪经济报道记者了解，美贝尔原计划单独上市，其财务和运营均已按照拟上市公司标准进行了长期的规范管理，早前也曾获得过知名PE及国资的投资。

上述苏州资本界人士也认为，美贝尔作为地方医美品牌，在当地颇有影响，嫁接到上市公司以后，不管是对行业整合对象还是对上市公司来说，都会加速其扩张步伐、提高运营能力。

据中商情报网的数据统计，2014年国内医美服务市场容量仅为521亿美元，到2019年增加到了1521亿元，预计2021年将达到1800亿元左右。

中信建投也表示，我国真实医美市场规模可达万亿级别，高需求下保持高景气度。医美上游牌照和技术因为壁垒较高，市场格局已经形成，但中游医美服务市场格局极度分散，而且不规范情况较多，存在更大的优胜劣汰空间。

上海一位私募基金经理也对21世纪经济报道记者表示，“目前，我国医美服务市场主要以民营资本为主，民营市场份额占到整个市场的80%以上。另一方面，民营医美服务机构数量众多，市场整合者又少，携带资本和管理优势部分的上市公司，或更有优势”。

除了医美赛道，麦迪科技在辅助生殖医疗赛道，已有多方布局。

2021年2月4日，麦迪科技以现金1.11亿元收购海口玛丽医院剩余49%股份，收购完成后从而持有玛丽医院100%股权，3月25日，这一交易已办理完成工商变更登记手续。

公告显示，玛丽医院成立于2011年，是一家现代化民营专科医院，技术力量主要体现在生殖医学科、妇科和男科三大领域，根据海南省卫生和计划生育委员会关于同意海口玛丽医院医学生殖中心“人类辅助生殖技术”试运行的批复(琼卫审函【2015】4号)的相关内容:海口玛丽医院生殖医学科于2015年3月27日获得夫精人工受精(AIH)技术、体外受精-胚胎移植(IVF-ET)和卵胞内单精子显微注射技术(ICSI)的试运行资质;并在2016年4月28日经省卫生计生委核准(琼卫审函【2016】20号)，准予正式运行开展人类辅助生殖技术:夫精人工受精(AIH)技术、体外受精-胚胎移植(IVF-ET)和卵胞内单精子显微注射技术(ICSI)。

海口玛丽医院是麦迪科技最早收购的一家辅助生殖机构。

公告显示，截至2020年年末，海口玛丽医院实现营业收入3843万元，同比增长13.11%，净利润1341万元，同比增长127%。

此外，今年2月初，麦迪科技与相关方签订《战略合作及一揽子股权收购意向协议》，拟以不超过1.12亿元收购吉林立创医疗有限公司（简称“吉林立创”）不超过70%的股权、拟以不超过7320万元收购海口博大医疗投资管理有限公司（简称“海口博大”）不超过30%的股权等。

公告显示，吉林立创持有吉林北华附属医院生殖医学中心100%的股权，海口博大持有延边延医生殖医学中心90%的股权和驻马店市辅助生殖医学中心100%的股权，其分别为吉林市、延边州、驻马店市唯一具有辅助生殖医疗资质的服务机构，具备较好的稀缺性。

通过上述收购布局，麦迪科技将拥有多张辅助生殖医疗牌照。

另一个动作是，今年4月18日，麦迪科技与港股上市公司锦欣生殖（1951.HK）正式签署战略合作协议，双方未来将在医疗信息化与互联网医院建设、大数据与人工智能建设、医疗专家资源共享、人才培养、科研合作等各个方面展开深入合作。

上述上海私募基金经理认为，“辅助生殖医疗牌照的稀缺性和医美服务行业的整合，将为麦迪科技提供两大赛道的机会，不过要得到市场的认可，关键要看公司在这两个赛道的推进进度和整合效果”。

不过，麦迪科技部分离职高管披露的减持公告，股价“过山车”走势，也让投资者直呼“看不懂”。

那么，麦迪科技收购美容医院胜算几何？其众多“意向性”收购协议何时落地？与锦欣生殖深度合作进展如何？切入医美赛道是否涉嫌蹭“热点”？

上述问题都亟待麦迪科技一一解答。

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