你不知道的辅助生殖，这些个股最受益
辅助生殖题材，主要是基于即将公布的第七次人口普查（每10年一次）结果中，人口生育率数据下降的超预期。此外，最近央行发布工作论文指出，应全面放开和鼓励生育。论文指出，我国要认清人口形势已经改变，要认识到人口红利当时用得舒服，事后是需要偿还的负债；要认识到人口惯性是跨代际的巨大力量，其反作用力将导致人口反方向变化；要认识到教育和科技进步难以弥补人口的下降。其中，在2010年1月6日，国家人口计生委下发的《国家人口发展“十二五”规划思路(征求意见稿)》提到要“稳妥开展实行‘夫妻一方为独生子女的家庭可以生育第二个孩子’的政策试点工作。”另外，2015年12月21日，十二届全国人大常委会第十八次会议初次审议了《人口与计划生育法修正案（草案）》，提出了本修正案自2016年1月1日起施行。历时5年，二胎政策终于迎来了全面放开。
那么对于辅助生殖，我们到底怎么看呢？
定义：辅助生殖技术是人类辅助生殖技术的简称，是指一种采用了医疗辅助等手段使不孕不育夫妇妊娠的技术，主要包括人工授精与体外受精-胚胎移植及其衍生技术两大类。
市场空间：中国不孕不育率约为12.5%-15%，每年新生儿数量约为1600万，按照12.5%-15%不孕率计算，假设其中约65%父母愿意接受辅助生殖，每年进行辅助生殖手术夫妇为130-156万对。国内辅助生殖单次成功率约30%，假设没对夫妇平均进行2.5次辅助生殖手术，每次费用2-4万不等，市场潜在规模约1072亿，若生育政策放开，带来约20%市场扩容，则潜在市场空间为1280亿。
辅助生殖技术:（1）人工授精技术（2）配子移植（3）体外授精--胚胎移植及其衍生技术（即试管婴儿）。当然，过程之中需要用到一些药物，譬如诱发排卵及控制性卵巢刺激（COS）用到：氯米芬、来曲唑、胰岛素增美剂、雄激素药物、类激素药物、促性腺激素（Gn）、促性腺激素释放类激素疑似物（GnRH-a/HCG）和甾体类激素药物，其中GnRH-a/Gn/HCG是辅助生殖技术中最常用的经典方案。技术3涉及到PGS/PGD检测（市场规模约100亿，具体为：荧光原位杂交技术、聚合酶连技术、单核苷酸多态性分析技术、比较基因组杂交技术、二代测序检测等）、基因筛选比对、B超检查、培养液、胚胎移植（主要用到药物为黄体酮）。
市场供需矛盾：因辅助生殖涉及伦理道德和技术等问题，辅助生殖牌照发放比较严格，市场严重供不应求。
产业链：上游医疗器械，耗材和辅助生殖生物医药，中游泛健康经期管理及垂直不孕不育服务的“互联网+”辅助生殖企业。下游：辅助生殖医疗和服务机构。具体而言：
（1）检测试剂类：PGS/PGD检测：华大基因，孕激素六项等检测：利德曼、安图生物、科华生物、新产业、迈克生物、万孚生物。耗材类：昌红科技。其他：威高股份（港股）。（有PGS/PGS高通量基因测序牌照医院：北京大学第三医院，山西省妇幼保健院，上海国际和平妇幼保健院，南京鼓楼医院，浙大医学院附属妇产科医院等）
（2）辅助生殖生物医药：主要是指在辅助生殖周期中所使用到的中西药物，药物调节生殖周期过程：降调节，促排卵，诱发排卵、黄体支持，而相对应药物分别为：曲普瑞林、促卵泡/黄体激素类、促性素、黄体酮等中西药。
西药HMG/HCG/GnRH类：丽珠集团、赛升药业、丰原药业等。
氯米芬：华润双鹤、太极集团等。
来曲唑：海正药业、恒瑞医药等。
甾体类激素药物：仙琚药业，共同药业等，生长激素类：安科生物、长春高新等。
中成药物类：广誉远、太安堂。
医疗服务机构：康芝药业（19年辅助生殖收入主营占比62.49%）、麦迪科技、通策医疗、国际医学、锦欣生殖（港股）、长江健康等。
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